文本/东也下降

近日有消息称，斗鱼和虎牙有合并意向，促成两人“联姻”的媒人是腾讯虽然细节尚未敲定，但这一计划最早将在今年年底或明年年初完成。

自2016年起，腾讯开始在斗鱼投资目前，腾讯已成为斗鱼第一大股东2018年，虎牙成为腾讯新的投资目标今年4月，腾讯，全资子公司LinenInvestmentLimited宣布，将以约2.63亿美元现金向欢聚集团购买虎牙1652.38万股B类普通股。交易完成后，腾讯成为虎牙的最大股东

因此，腾讯的合并对两家公司有很大的影响。有传言说斗鱼和虎牙将合并。斗鱼， 陈少杰， CEO在2019年第三季度财报电话会议上明确表示“这要看大股东腾讯\".的意愿了虽然斗鱼没有对合并的消息发表评论，虎牙也还没有做出回应，但作为游戏直播行业的两大巨头，他们的所作所为备受关注，这个消息并非空穴来风。双方的“婚姻”很可能在不久的将来成为现实。

如果斗鱼和虎牙的“联姻”成功，自然会从强强联合中受益匪浅。但最大的获益者并不是任何一方，而是作为“媒人”的双方共同的大股东腾讯，

从腾讯自身需求来看，腾讯在pUGC(专业用户制作内容)领域欠缺。腾讯希望用户留在自己的生态中，但拥有pUGC生产力的用户越来越被Aauto Quicker、哔哩哔哩和Tik Tok等平台所吸引。因此，腾讯必须建立更强的壁垒，这也符合腾讯近年来收紧战略投资企业管理的战略。

斗鱼和虎牙的最大股东是腾讯，因此腾讯必须想方设法利用它们来实现自身利益最大化。

从市场结构来看，如果两者各自为战，意义不大，甚至会损害生命力。几年后，大部分游戏直播市场的股份被斗鱼和虎牙拥有

《2020年中国游戏直播行业市场规模及用户规模分析》显示，大浪淘沙后，市场结构基本固定，斗鱼和虎牙的市场份额分别为36.5%和45.9%，而其他同类型平台的市场份额普遍未能超过10%。

但这种情况正在被亚图快手、Tik Tok、哔哩哔哩等平台打破。这些平台的排水能力非常强。即使是行业内的两大巨头，斗鱼和虎牙在面对这些平台的流量优势时，也感受到了同样的压力。过去，腾讯也在快手和哔哩哔哩进行了大量投资，但Aauto Facter保持了独立，并没有轻易拿下球队，而哔哩哔哩则对所有老板的投资持开放态度。此外，哔哩哔哩用户粘性很大，近年来在游戏相关领域取得了巨大成就，未来可能会导致虎牙和斗鱼用户流失。

除了强悍的竞争对手，游戏直播用户的增长红利也在逐渐消失。在这种情况下，如果我们继续让斗鱼和虎牙互相竞争，无疑是浪费资源，最终双方都可能会输。但如果两者合并在一起，很有可能实现互补和联动效应，在游戏直播市场获得更多话语权，提升竞争力，达到“112”的效果，这也是腾讯此举背后的重要因素。

根据直播数据公司小鹿发布的数据，2020年4月，斗鱼， 虎牙，哔哩哔哩和Aauto快手的礼物收入分别为7.19亿元、8.03亿元、8.92亿元和19.05亿元。根据这个数据，如果斗鱼和虎牙合并，在直播收入上可以和Aauto Quicker持平，超过哔哩哔哩，从而达到制衡的效果，减少来自竞争对手的威胁。

近年来，腾讯致力于娱乐领域的产业链和生态闭环。虽然腾讯在视频方面取得了不错的成绩，但与同类产品相比，其优势并不突出。因此，腾讯大力推动斗鱼和虎牙，的合并，这也有利于增加其视频板块的优势。团结就是力量，这也将探索新的可能性，让腾讯找到更多的利润增长点。

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