发布时间：2022-7-26 分类： 电商动态
文字| 韩志鹏
11月27日，阿里影业公布2020财年中期报告，上半年总营收约15亿元；期内亏损约3.963亿元，较上一报告期净增2.418亿元，同比增长超156%。
显然，亏损依然是阿里电影目前财务报告的关键词，面对业绩亏损的阴霾，国内影视公司也是“忽冷忽热”。
截至2019年7月，在已发布业绩预告的17家影视公司中，有9家公司出现亏损，8家盈利公司中有5家净利润同比下降超过50%。
寒风呼啸而过，影视行业的这个冬天不容易熬。
在一众影视公司面临亏损的情况下，阿里电影产业的现实问题在哪里？而以阿里，巴巴为后盾的阿里电影产业，在这个行业的寒冬和平台竞争中，又将如何“优雅地为父而战”？
损失涡流
纵观阿里电影产业2020财年的年中报告，其亏损阴霾并未消散。报告期内，阿里电影期内亏损3.96亿元，同比增长156.36%，为2017年以来最大同比亏损增幅。
阿里电影工业时期的损失/迪格。制图
从目前的财务报告来看，阿里电影的亏损漩涡与成本变化和资产利用能力有关。
收入结构方面，报告期内，阿里电影产业总收入约15亿元，互联网公告业务收入11.8亿元，占总收入近80%。
自2015年上半年以来，阿里电影的互联网公告收入在本报告期内从1032万元增加到11.8亿元，占总收入的比例也从45%增加到80%左右。
其中，淘宝电影是关键棋子。根据阿里影业2018/2019财年业绩报告，以淘宝电影为主的票务业务收入为11.684亿元，占当年总收入的38.45%。
以往补票是票务平台的竞争重点，但随着“补票监管令”的出台，各行各业的玩家似乎看到了盈利的曙光。
报告期内，阿里电影销售及服务成本达6.029亿元，同比下降18.37%；销售及营销费用为6.583亿元，同比减少24.48%。不难发现，在门票补贴降温的大环境下，淘宝电影的门票补贴支出也在“退烧”。
但反映在盈利水平上，阿里电影并没有看到曙光。
遵守与费用相关的利润指标。报告期内，阿里电影的营业费用率高达75.56%。这也意味着，虽然企业的费用在下降，但营收规模并没有增加。
同时，报告期内，阿里电影的成本利润率达到-22.38%。看久了，这个指标确实在升温，但也反映了另一个事实，那就是阿里电影产业的盈利能力依然是丢分项
显然，在收窄门票报销相关费用的基础上，以淘宝电影及相关业务为依托的阿里电影产业，并没有迎来盈利复苏的明媚春天，而是一直在亏损的漩涡中打转。
然而，公告业务只是一个方面，内容业务是阿里电影产业另一个难以盈利的方面。
截至2019年9月30日，由阿里影业出品、联合出品的电影总票房突破210亿元，但在这200多亿元的大蛋糕中，阿里影业真的没有获得多少红利。
报告期内，阿里电影内容制作业务收入为2.05亿元，占总收入的13.67%，同比减少33.98%；净收入(收入-费用-成本)仅为-7503万元。
不难理解，成立五年多的阿里影业，在内容制作经验上明显弱于传统影视公司，一
报告期内，阿里电影总资产回报率为-2.37%，仍处于较低水平，反映出阿里电影以投资换取报酬的能力不足，存在借款的经营风险。在阿里电影所持有的资产中，影视项目的内容投资、版权和应收账款都是重要单位。
对于阿里影业来说，内容不容易读懂。
再来看2019年阿里电影产业财务报告，业绩持续亏损与影视行业寒冬有关。根据艺恩数据，2019年上半年国产电影总票房为311.7亿元，同比下降2.7%；观影人数8.08亿，观影人数缩水9000多万。
回归到业务本身，随着门票的降温，虽然阿里电影的费用有所下降，但获得的利润率并没有大幅度提升；然而，持续烧钱的内容业务就像一个无底洞，这让阿里电影产业更加缺乏利润。
无法走出亏损漩涡的阿里电影业，在资本市场上也无法顺利相处。截至11月28日收盘，阿里电影城值报为346亿港元，较2015年峰值860亿港元净减少514亿港元，降幅为59.77%。
在这样的业绩和资本趋势下，阿里电影产业的优势和难点是什么？
摔跤比赛
入驻阿里电影产业的商业模式，法宣业务依然是这家公司的“重头戏”。
以内容发布为重点，阿里电影打造了淘宝电影、灯塔，等平台，借助大数据为影视项目提供发布和决策。财务报告显示，2019财年上半年，灯塔服务了国内60%的院线电影，日触达用户容量超过7.5亿。
就法宣产业本身而言，渠道起着非常重要的作用。无论是到达用户的短视频、图文等前端形式，还是后端大数据和用户分析能力的沉淀，中游渠道都是连接两端的重要枢纽。
因此，淘宝电影、优酷视频、厦门音乐等阿里应用都是阿里电影宣发业务的关键渠道，平台之间相互守护，也在助力阿里电影宣发业务的增长。
但是横向对比，阿里电影的能力公布头发有多少磅和两磅？
以毛焰娱乐为例。今年7月，猫眼与腾讯成立腾贸联盟。腾讯旗下的社交、视频和音乐端口有望成为毛焰娱乐票务和公告的资源渠道。
根据毛焰娱乐的财务报告，其2019年上半年调整后利润达到3.8亿元，为上市后首次盈利。只有这个，毛焰娱乐比阿里影业好。
同时，随着短视频的兴起，抖音成为法宣赛道的重要一极。今年4月，抖音与光线影业、万达影视等6家电影公司达成合作，将在音乐推广、内容公告等方面展开合作。
相比之下，阿里电影产业的渠道能力较弱，短视频层面缺乏优质产品，线上娱乐流量生态远不如腾讯阿里电影产业尚未在法宣赛道上运行出绝对的竞争优势。
阿里电影公司公告业务面临的挑战不止于此。
在票务市场“烧钱抢地盘”的黄金时期，毛焰娱乐通过资本并购聚集光刻机时代、娱乐票等平台，不断强化规模效应，从而让淘宝电影失去了行业宝座。
毛焰娱乐在招股书中称，其市场份额已超过60%。相关数据显示，2018年猫眼的市场份额为61%，淘宝电影为34%，糯米影业等为5%。
显然，淘宝电影的规模效应还没有达到，盈利迹象也不明朗，所以毛焰娱乐会继续
到目前为止，阿里电影的“电影榜”已经取得了很多突出的成绩。年初的《流浪地球》 《绿皮书》和年末的《我和我的祖国》 《少年的你》都是高票房、高口碑的“双材佳作”。
但是，好的内容本身是必然的，一部高质量的作品，要集齐好剧本、好演员、好导演等诸多要素，才能成为市场爆款。正如白一骢，导演《老九门》所说：爆款没有方法论。
回到阿里电影产业的视角，阿里电影产业依然坚持“广撒网”，通过资本输血的方式不断打造内容规模。坚持内容为王是正确的思维方式，但会放大“资本黑洞”。
同时有业内人士分析，互联网电影行业内容投入比例低，在宣传层面帮助电影项目，难以获得高回报，票房收入很少。
由于投资回报率低、行业介入度低，阿里影业在内容端仍需持续输血，导致亏损进一步加深，而行业寒冬也将再次恶化阿里影业的发展速度和盈利能力。
以上观点也可以从阿里电影工业目前的财务报告中看出。
当然，在“金爸爸”阿里，的支持下，阿里电影在产业链维度也有不错的表现，比如影视公司收钱的娱乐珍品，开发下游衍生品的阿里鱼。
然而，在商业模式方面，阿里电影的公告业务和内容投资确实遇到了很多挑战。
回归现实，虽然阿里有雄厚的资本和技术实力支撑，但阿里电影产业如何“背靠大树乘凉”？面对持续的业绩亏损、法宣业务与内容投资无底洞的差距，盈利能力复苏的时刻尚未出现，阿里电影产业崎岖的山路似乎任重道远。
如今，猫眼继续长回腾讯娱乐布局多年。在这个维度上，阿里电影还有不足需要弥补；同样，猫眼在影视产业链布局上也有欠缺，阿里在这方面做了更深层次的努力。
正如阿里张勇在当地生活服务公司年会上所说：不仅要战斗，而且要聪明地战斗；相信两大巨头之间还会有更多的“父亲大战”。
